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“2021年度黑马”来了:曹曦成立Monolith,募资超5亿美元

桐雅惠17

Monolith要做出一只怎样的基金?

Monolith要做出一只怎样的基金?

文姬曹卫宇

独石可能是2021年最抢眼的“黑马基金”。

红杉资本中国前合伙人曹正式宣布,与资本二级市场前合伙人王添(Tim Wang)共同成立独石管理(以下简称“独石”)。

独石的第一只基金,科技对冲基金,已经基本募集完毕,规模超过5亿美元。据悉,该基金将投资于科技、软件、生命科学以及科技和创新驱动的消费领域的二级市场项目,以及部分一级市场成长项目。

值得注意的是,独石的两个创始合作伙伴是业内罕见的“一级二级”组合。

独石的创始合伙人曹在红杉资本中国工作了近8年。2018年担任合伙人,参与创立红杉中国种子基金。据悉,独石成立后,他将继续保持红杉中国投资合伙人的身份,保持良好的合作关系。他在早期和成长阶段有着丰富的投资经验,投资过快手、斗鱼、超级猩猩、腾讯音乐、恩赫生物、泰坦制药、蓝箭航天、牧溪科技、太极图文等项目。

 Monolith创始合伙人曹曦

独石的创始合伙人曹

红杉中国表示:曹已经从红杉中国的合伙人转变为投资合伙人,并将开启新的征程。我们祝贺他,并祝愿他在新的事业中不断进步。

另一位联合创始人蒂姆王是资本二级市场业务的合伙人。2014年参与成立于波资本二级市场部,在技术、消费领域拥有丰富的二级市场投资经验。他之前在高盛香港公司担任股票分析师。

来自不同市场的两家国内顶级VC/PE合作伙伴联手。巨石会做什么样的基金?

  LP“承包”新一代顶级企业家

和往常一样,让我们先“翻译”一下草稿。

首先,最受关注、说明问题最多的基金规模。合伙人solo运作的新基金第一期尤其值得关注。毕竟体现了个人还是可以脱离平台光环的市场诉求。再来看看独石,第一期就实现了5亿美元。新闻稿还提到,该基金超额认购超过了最初的目标规模。

参照近年来大平台solo的新合伙人基金,5亿美元规模处于中上水平。这里需要注意的是,独石的第一只基金是对冲基金,而不是股票基金。下面的对比不是基准,只是尺度参考。VC2.0时代,由前IDG“三剑客”创立的高蓉资本,初始资金超过2亿美元,由红杉前副总裁一草创立的源资本,初始资金1亿美元;以近两年为例,由前祁鸣合伙人甘建平创立的甘策资本,初始资金为3.5亿美元,由前黑蚁合伙人陈峰创立的西山丽资本,初始资金为6.3亿美元。

monock在机构LP社区中吸引了很多关注。圈内一位朋友向我透露,上个月,一家国际投行举办了对冲基金年会。参与者包括来自世界各地的近300名LPs,包括大学捐赠基金和家庭办公室。其中一个环节是LP投票最多的新基金。因此,monock排名前2。

你如何理解《独石》的筹款诉求?

一般来说,LP做资产配置,大基金是“基石”,收益稳定,确定性强。但与此同时,LP也会以“冲业绩”甚至“赌博”的心态配置一些黑马基金,号称潜在的“Game Changer”。独石作为一只新成立的基金,有着优秀的血统、巨大的成就和对未来的巨大想象。几乎完美符合LP的预期,自然备受关注。

因此,我们并不惊讶地看到,monock第一只基金的LP构成非常优质,甚至有点惊人。

第一只基金LP主要分为三类,其中最引人注目的是创始人阵营。根据发布,“它链接了中国新经济中成长最快、最炙手可热的年轻创业者,涵盖科技、消费、医疗、农业等领域。并获得了大多数中国互联网的支持

虽然选秀没有具体说明,但听说独石的创业者LP几乎涵盖了目前最热门最热门的名字,是最年轻的一组。

时代创造机遇,新一代投资者的崛起往往伴随着一批企业家的成长。现在站在曹身后的,正是当代新一代的头部企业家。对于独石基金来说,新生代创业者的代际能力是与之前创始人基金最大的区别和竞争力。

值得注意的是,第一只基金的投资是技术、软件、

生命科学和消费领域,这也与企业家LP的重叠度非常高。

  Founder’s fund的优势是什么?除了新贵资金,更有行业资源。Monolith对冲基金起步,日后也将涉猎一级市场,在一些环节比如sourcing、投后、退出等等,背后有中国最顶级的企业家们捧场,业务优势不言自明。

  说回LP。第二类LP是四家国内顶级一线风投机构,也真金白银体面支持了。第三类LP是海内外著名的家族办公室和大学捐赠基金,长线的成熟的美元LP。

  若从规模和LP构成来看,Monolith基本可以盖章2021年度黑马基金之一。

  投资世界新物种?

  Monolith通稿反复强调了“颠覆”、“创新”这样的字眼。

  一个站在中国头部VC 8年,也亲历风险投资行业10年的合伙人,曹曦想创造什么?又在规避什么?“创造力、开拓性、引领性”又指向什么?

  通稿文字虽然简洁,但至少有三个眉目。

  一是组织策略,Monolith强调“组织化”。通稿写道,创立之初Monolith给基金设定“Develop a fund as an organization,构建一个能持续带来卓越业绩且拥有持久生命力的组织”。

  强调组织的意义是什么?

  要知道,投资是个严重依赖于人的工种,也容易滋长“个人英雄主义”。作为亲历头部VC组织力的投资人,曹曦在基金成立之初提出组织化思路,想必既有思考也有武器,这也决定了基金的未来走向。

  从个人态度来说,曹曦放小ego,把个人后退,把组织放前,“关注团队的共生成长,而不仅仅是个体的成功”;二来,曹曦做新基金的目标上限够高,几人合伙搞个“作坊式机构”恐怕从不在考虑范围;更现实的是,大环境正在变化,机构间的竞争进入深水区,纬度更多、颗粒更细,对组织结构的考验也越来越大,“组织化”也是最适应当下市场的竞争策略之一。

  二是用人策略。

  通稿提到“只雇佣有潜力成为合伙人的候选人”,说明Monolith不玩“人海战”,大概率要走偏精品化的机构路线,人才要求也较高,通稿提到的标准是“自驱、极优秀的伙伴”。 

  第三是投资策略,这是目测最具开拓性的部分,透着很强的“无界感”。

  在投向选择上,Monolith摒弃传统的行业惯例,通稿提到“投资流程始于投资主题,而不是单个公司或行业”;作为一家新基金,投资阶段竟然也不拘,两位合伙人的背景覆盖成长期、IPO至二级市场投资经验,这令这只基金从创立之初就站在独特的产业位置上。曹曦的表述是,“创新和企业家精神不分阶段,希望在资本市场不同阶段都能寻找到真正的赢家”。

  关于Monolith,显性信息大概这些,若再深挖其内核,恐怕藏在基金的名字里。Monolith来自经典科幻电影《2001太空漫游》,是一块拥有完美数学比例的神秘黑色巨石,1:4:9,即前三个自然数的平方。

  “Monolith 代表着宇宙终极的真相和智慧。取这个名字,表达了我们对商业及世界本质的好奇、求真与探索。”曹曦表示。

  说到这儿我忽然发现,Monolith还有个优势——年轻,两位合伙人均是85后。

  目前来看,Monolith有了顶尖的行业背景,清晰的组织思考,颠覆的投资理念,加上这么年轻的创始团队,或许真会生长成一个投资世界的新物种?

  Monolith会给行业带来一股新风吗?拭目以待。

 

 

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